为何股价大跌？根源在于康缘药业上周五晚公布的半年报。财报显示，2024年上半年，康缘药业实现营业总收入22.60亿元，同比下降11.49%；归母净利润2.65亿元，同比下降3.73%；扣非净利润2.21亿元，同比下降15.95%，而在去年同期，这几项关键指标的增速分别为21.74%、30.6%和29.93%。仅一年时间，康缘药业就从双位数高增到负增长，也难怪股民们要“破防”。

　　本周四，A股以红盘结束了11月的交易，当日北上资金大幅净流入85亿元，创8月以来单日净流入新高。至此，北上资金11月仅净流出近18亿元，较前两个月大幅缩减。近期，部分外资借道新发ETF布局A股，频频现身其前十大持有人。

　　最近几个月，北上资金持续流出，9月和10月净流出额均超过300亿元，而11月尽管北上资金依然净流出，但流出趋势明显减弱，全月仅净流出18亿元。

　　11月部分交易日已转为大幅净流入，如11月3日和30日分别净流入71.08亿元和85.16亿元。

　　外资已开始重新流入。EPFR数据显示，11月第2周，中国股票型基金已吸引资金小幅净流入600万美元。此外，安硕MSCI中国ETF（MCHI）11月迎来资金净流入，该ETF最新规模为66.5亿美元，是目前海外规模最大的中概股ETF，追踪MSCI中国指数。

　　在招商证券首席策略分析师张夏看来，当前美元指数和美债收益率回落趋势进一步强化，人民币强势升值；岁末年初企业结汇需求回升有望支撑人民币汇率保持坚挺，进一步增强外资净流入意愿。近年来北向资金习惯于布局春季行情，后续有望重回净流入趋势，支撑A股震荡上行。

　　值得一提的是，最近几个月新发的ETF产品吸引了部分外资，包括安联人寿、巴克莱、瑞银集团等外资纷纷买入。

　　具体来看，11月17日上市的易方达上证科创板100ETF中，第一大持有人为外商独资的安联人寿保险，持有份额为544.2万份，持有比例为1.21%。10月11日上市的华夏中证港股通内地金融ETF，瑞银集团认购2000万元，占总份额9.57%，为其第二大持有人；巴克莱认购4.79%的份额，与华夏基金并列为第三大持有人。9月15日上市的博时上证科创板100ETF，是国内首批追踪科创板100指数的ETF之一。截至9月8日，巴克莱银行持有其份额1000万份，位列第十大持有人。

　　近期股票50倍杠杆，安本、高盛、富达国际、瑞银等外资机构纷纷发表报告看好中国经济前景及中国资产。